Un cierre semanal en terreno negativo.
El tipo de cambio en Perú culminó la semana en S/ 3.523, registrando una caída de 0.28 % frente al viernes anterior. Esta leve depreciación del dólar refleja la creciente incertidumbre en torno a la política monetaria de Estados Unidos y confirma que los movimientos internacionales siguen siendo el principal motor detrás de la cotización del billete verde en nuestro país.
La FED y su efecto dominó en los mercados.
La presión bajista sobre el dólar se explica, en gran medida, por la expectativa de que la Reserva Federal (FED) recorte su tasa de interés en su reunión de septiembre. Tras una pausa en julio, los mercados ahora descuentan con casi 90 % de probabilidad un recorte, de acuerdo con la herramienta FedWatch.
El propio presidente de la FED, Jerome Powell, dejó entrever en Jackson Hole que el debilitamiento del mercado laboral norteamericano puede acelerar esta decisión. El dato más preocupante llegó en agosto: la creación de solo 22,000 empleos, muy por debajo de lo esperado, lo que encendió las alarmas sobre un enfriamiento de la mayor economía del mundo.
Política y autonomía en la FED: un factor extra de presión.
A la fragilidad económica se suman dudas sobre la independencia de la Reserva Federal. La nominación de Stephen Miran, cercano a Donald Trump, para integrar la junta de la FED avivó los temores de que el banco central pueda enfrentar presiones políticas en la toma de decisiones. Una FED con menos autonomía aumenta la volatilidad en los mercados internacionales y alimenta la desconfianza de los inversionistas.
El impacto en Perú: ¿oportunidad o riesgo?
Para la economía peruana, la caída del dólar tiene un doble efecto. Por un lado, favorece a los importadores, pues abarata los bienes adquiridos en el extranjero y ayuda a moderar la inflación local. Esto resulta especialmente positivo en un contexto en el que los precios internacionales de alimentos y energía han mostrado episodios de volatilidad.
Sin embargo, un sol más fuerte también puede restar competitividad a las exportaciones, sobre todo en sectores clave como la agroindustria y la minería. En un país donde los ingresos externos son determinantes para la recaudación fiscal y el crecimiento, esta apreciación del sol puede convertirse en un arma de doble filo.
Mirando hacia adelante.
Si la FED confirma un recorte en septiembre, el dólar podría mantener la tendencia bajista en Perú. No obstante, factores internos como la estabilidad política, la inversión privada y las expectativas de crecimiento seguirán jugando un rol clave en el comportamiento del tipo de cambio. En otras palabras: el mercado cambiario peruano se mantiene en un delicado equilibrio entre lo que decida Washington y lo que ocurra en Lima.
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