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Author: valenram51@gmail.com

  • REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 48 (01 al 05 de diciembre)

    REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 48 (01 al 05 de diciembre)

    Esta semana se registraron un total de 1,080 operaciones que representan 1,789 millones de dólares cambiados en el mercado interbancario.

    Asimismo, el banco central de reserva colocó 200 millones en swaps cambiarios de venta. Esta acción hace que la moneda nacional mantenga una volatilidad estable a nivel regional y no se devalúe de manera sustancial.

    TENDENCIA SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO

    Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) / Datatec

    ACONTECIMIENTOS NACIONALES IMPORTANTES

    INEI: Inflación en Lima se sitúa en 1,26% al mes de noviembre. El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) informó que en el mes de noviembre de 2025, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana subió 0,11% respecto al mes anterior, con una variación acumulada de 1,26% y la de los últimos 12 meses (diciembre 2024 – noviembre 2025) en 1,37%. Fuente: Diario El Comercio.

    BCRP: exportaciones crecieron 13,5% en el tercer trimestre del 2025. El BCRP precisó que el dinamismo en los embarques de productos no tradicionales se sustentó en el incremento de las ventas de arándanos. Fuente: Diario El Comercio.

    MEF: inversión pública alcanza récord de S/49.168 millones a noviembre del 2025. Entre enero y noviembre del 2025, la inversión pública creció 5% respecto al mismo periodo del año pasado. Fuente: Diario El Comercio.

    Exportaciones peruanas a Estados Unidos siguen creciendo pese a política arancelaria. El anuncio lo dio José Luis Castillo, director general de Negociaciones Comerciales Internacionales del Mincetur, durante la XIX Cumbre Internacional de Comercio Exterior, organizada por la Cámara de Comercio de Lima (CCL). Fuente: Diario El Comercio.

    Julio Velarde: “La inversión privada en el tercer trimestre fue 11%, un nivel que no veíamos hace muchos años”. El titular del BCR expresó que el empleo formal privado creció 6,6% hasta setiembre. Sobre todo el sector agropecuario mostró un alza. Añadió que los sueldos en términos reales crecieron 8%. Fuente: Diario El Comercio.

    ACONTECIMIENTOS INTERNACIONALES IMPORTANTES

    Wall Street cierra en rojo en jornada marcada por las caídas de las criptomonedas. A finales del mes pasado, el bitcoin había caído por debajo de los 90.000 dólares por primera vez desde abril, y desde entonces ha tenido dificultades para mantenerse por encima de esa marca. Fuente: Diario El Comercio.

    Trump anuncia que designará al próximo presidente de la Fed “probablemente” a inicios de 2026. El nombramiento del candidato de Trump deberá ser validado por el Senado, de mayoría oficialista republicana. Fuente: Diario El Comercio.

    Wall Street cierra mixto tras conocerse nuevos datos laborales previos a reunión de la FED. El Departamento de Trabajo en Estados Unidos divulgó hoy una caída inesperada en las solicitudes de subsidio por desempleo, que alcanzaron las 191.000, su mínimo en tres años, durante la semana de Acción de Gracias. Fuente: Diario El Comercio.

  • EXPECTATIVAS EMPRESARIALES VUELVEN A TOMAR IMPULSO EN NOVIEMBRE: ¿UN MEJOR 2025 A LA VISTA?

    EXPECTATIVAS EMPRESARIALES VUELVEN A TOMAR IMPULSO EN NOVIEMBRE: ¿UN MEJOR 2025 A LA VISTA?

    Las perspectivas del sector empresarial peruano cerraron noviembre con señales más alentadoras. Según la más reciente Encuesta Mensual de Expectativas Macroeconómicas del Banco Central de Reserva (BCR), la mayoría de indicadores vinculados al futuro de la economía mostraron avances significativos, aunque la percepción sobre la situación actual exhibió diferencias entre sectores.

    Optimismo renovado: empresas miran el 2025 con mejores perspectivas.

    El BCR informó que 16 de los 18 indicadores evaluados permanecen en el rango optimista, repitiendo el resultado del mes previo. Dentro de este grupo, destacaron las expectativas sobre el desempeño de la economía a distintos horizontes:

    • Expectativas a 3 meses: 58.2 puntos
    • Expectativas a 12 meses: 63.9 puntos

    Ambos resultados evidencian una mejora respecto a octubre, mostrando que los empresarios esperan un entorno económico más favorable en el corto y mediano plazo. Asimismo, las expectativas respecto al sector específico de cada empresa también repuntaron:

    • Sector a 3 meses: 58.3 puntos
    • Sector a 12 meses: 66.2 puntos

    🧭 Proyecciones de las empresas: más confianza, pero cautela en el empleo.

    Los empresarios también se mostraron más optimistas sobre la evolución de sus propios negocios:

    • Situación de la empresa a 3 meses: 59.6 puntos
    • Situación a 12 meses: 69.6 puntos

    Sin embargo, el panorama del empleo mostró un comportamiento desigual:

    • Contratación a 3 meses: sube a 55.9
    • Contratación a 12 meses: retrocede a 62.8

    Esto sugiere que, aunque hay confianza, todavía persiste prudencia para planificar incrementos de personal en el largo plazo.

    📊 Situación actual: señales mixtas en ventas, producción y demanda.

    A nivel operativo, las empresas perciben un cierre de año con resultados diversos:

    ✔ El indicador de negocio actual subió de 55.6 a 57.1 puntos, lo que confirma un leve fortalecimiento.
    ✔ Las ventas también mejoraron y alcanzaron 59.7 puntos.

    ✔ La demanda esperada creció, aunque aún debajo del tramo optimista (47.8 puntos).

    Pero no todo fue avance:

    ✖ La producción bajó de 57.3 a 55.2 puntos.

    ✖ Las órdenes de compra retrocedieron a 54.9 puntos.

    Estas variaciones muestran que, aunque la confianza futura mejora, el presente aún refleja cautela y un ritmo económico en proceso de recuperación.

    🇵🇪 ¿Qué implica este repunte de expectativas para la economía peruana?

    El fortalecimiento de las expectativas suele anticipar mayor dinamismo en la inversión y el gasto privado, lo que podría traducirse en:

    ✔ Mayor actividad económica en 2025.

    Si las empresas perciben mejores condiciones, aumentan inventarios, expanden operaciones y toman decisiones de inversión que empujan la actividad interna.

    ✔ Recuperación más sólida del empleo formal.

    Aunque el indicador a 12 meses retrocedió, se mantiene en zona optimista. Esto podría sostener el crecimiento del empleo privado, uno de los motores de consumo.

    ✔ Mejora en la recaudación y mayor estabilidad fiscal.

    Más actividad económica implica más ventas, más utilidades y, por ende, mayor recaudación, lo que fortalece los ingresos del Estado.

    💲 ¿Y el impacto en el tipo de cambio? ¿Sube o baja el dólar?

    El comportamiento del dólar en el Perú suele responder a tres factores:
    confianza interna, expectativas empresariales y flujos de capital.

    El aumento del optimismo empresarial tiene dos efectos claves:

    🔻 1. Fortalece al sol.

    • Mejores expectativas → más inversión → mayor demanda de soles
    • Más ingresos al país → mayor oferta de dólares
    • Menor aversión al riesgo → menos dolarización de empresas

    Esto tiende a empujar el tipo de cambio hacia abajo o mantenerlo estable.

    🔺 2. Reduce la presión por refugio en dólar.

    Si las empresas y los hogares perciben un entorno económico más predecible, disminuye la compra preventiva de dólares.

    👉 Este escenario refuerza la tendencia actual de apreciación del sol, especialmente considerando que el dólar ya retrocede más del 10% en el año.

    🧩 Conclusión: señales de confianza que podrían traducirse en estabilidad.

    El repunte de las expectativas empresariales en noviembre no es un dato menor:
    implica que los agentes económicos están visualizando un 2025 más dinámico y con un entorno menos incierto.

    Si esta tendencia se mantiene:

    • la actividad económica seguirá fortaleciéndose,
    • la inversión privada podría acelerarse,
    • y el sol peruano continuaría mostrando resistencia frente al dólar.

    El desafío, como siempre, será convertir expectativas en resultados concretos.

  • REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 47 (24 al 28 de noviembre)

    REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 47 (24 al 28 de noviembre)

    Esta semana se registraron un total de 1,024 operaciones que representan 1,586 millones de dólares cambiados en el mercado interbancario.

    Asimismo, el banco central de reserva colocó 500 millones en swaps cambiarios de venta. Esta acción hace que la moneda nacional mantenga una volatilidad estable a nivel regional y no se devalúe de manera sustancial.

    TENDENCIA SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO

    Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) / Datatec

    ACONTECIMIENTOS NACIONALES IMPORTANTES

    MEF sustenta ante el Congreso paquete de reformas para fortalecer la recaudación y acelerar inversiones. Propuestas del MEF buscan cerrar brechas de evasión, modernizar aduanas, destrabar proyectos y dar mayor seguridad jurídica a inversionistas y operadores económicos. Fuente: Diario El Comercio.

    SNMPE: exportaciones mineras crecieron 20,6% entre enero y septiembre al sumar US$42.120 millones. El gremio minero energético precisó que, de enero a septiembre 2025, las exportaciones cupríferas ascendieron a US$19.360 millones. Fuente: Diario El Comercio.

    BCRP: inversión privada creció 11,4% interanual en el tercer trimestre del 2025. La inversión privada se desenvolvió en un entorno de confianza empresarial favorable, señaló el BCRP. Fuente: Diario El Comercio.

    MEF: Dinamismo de la inversión pública y privada impulsa el crecimiento del empleo adecuado a nivel nacional. Entre octubre de 2024 y septiembre de 2025, este indicador se incrementó 6,8%, permitiendo que más de 610.000 personas accedan a mejores condiciones laborales y mayores ingresos para sus familias. Fuente: Diario El Comercio.

    Congreso aprueba ley de Presupuesto Público para 2026. Monto para el 2026 es de S/257.562 millones. Congreso también aprobó leyes de Endeudamiento Público y Equilibrio Fiscal. Fuente: Diario El Comercio.

    BCRP: superávit en cuenta corriente anualizado sube a 2,2% del PBI al tercer trimestre del 2025. En términos trimestrales, el BCRP señaló que la cuenta corriente de la balanza de pagos registró un superávit de US$2.455 millones en el tercer trimestre de 2025. Fuente: Diario El Comercio.

    ACONTECIMIENTOS INTERNACIONALES IMPORTANTES

    Economistas anticipan un crecimiento económico ligeramente mayor en Estados Unidos en 2026. Se espera que este acompañado de una desaceleración moderada de la inflación, que cerraría el año en torno al 2,9% y bajaría a 2,6% el siguiente año. Sin embargo, prevén que el empleo continuará expandiéndose con lentitud y que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés a un ritmo más pausado, según los economistas encuestados por la Asociación Nacional de Economía Empresarial en la encuesta de previsiones de fin de año del grupo. Fuente: La República Colombia.

    Wall Street termina al alza confiada en que la FED bajará tasas de interés. Los indicadores económicos del día “han contribuido a reforzar las expectativas de una baja de las tasas de interés” de la FED, aseguró a la AFP Angelo Kourkafas de Edward Jones. Fuente: Diario El Comercio.

    China presentó una nueva estrategia para impulsar y fortalecer el comercio y consumo. Las medidas fueron anunciadas el miércoles 26 de noviembre por el Ministerio de Comercio de China y varios otros ministerios, su banco central y su máximo regulador del mercado. Los dirigentes chinos están señalando un cambio más brusco hacia el apoyo al consumo en los próximos cinco años, ya que el limitado margen de inversión y la ralentización de las exportaciones han puesto de evidente sus vulnerabilidades. Fuente: La República Colombia.

  • CONGRESO DA LUZ VERDE AL PRESUPUESTO PÚBLICO 2026: MÁS INVERSIÓN SOCIAL Y FOCO EN SEGURIDAD

    CONGRESO DA LUZ VERDE AL PRESUPUESTO PÚBLICO 2026: MÁS INVERSIÓN SOCIAL Y FOCO EN SEGURIDAD

    El Perú ya tiene aprobado el plan de gasto para el próximo año fiscal. Con 100 votos a favor, el Congreso respaldó el dictamen de la Ley de Presupuesto del Sector Público 2026, que asciende a más de S/ 257,561 millones. Se trata de un presupuesto que continúa priorizando sectores clave para el bienestar ciudadano: educación, salud, agua y saneamiento, y seguridad ciudadana.

    Este marco presupuestal fija los límites del gasto para el Gobierno Nacional, las regiones y los municipios, alineado a lo que establece la Constitución.

    📊 Disciplina fiscal: inversión sí, pero con reglas claras.

    El texto aprobado plantea restricciones para evitar recortes en inversión pública que puedan convertirse en incremento de gasto corriente. Es decir: se busca que el dinero destinado a infraestructura y desarrollo no termine absorbido por planillas o gastos operativos.

    Además, se asignan S/ 1,647 millones a los gobiernos regionales y locales, y se fortalecen programas orientados a grupos en situación de vulnerabilidad.

    👩‍⚕️👮 Seguridad y servicios esenciales: puntos fuertes del presupuesto.

    Entre las apuestas sociales más relevantes están:

    • S/ 542.6 millones para reducir la violencia contra la mujer 👉 Mejora de servicios de prevención, atención y protección
    • S/ 50 millones adicionales para seguridad ciudadana 👉 Transferencia condicionada para reforzar acciones contra delitos y faltas

    Asimismo, se autoriza el nombramiento total del personal asistencial CAS en el sector salud registrado hasta julio de 2022, lo que brinda estabilidad a profesionales en hospitales y centros médicos.

    🔬 Innovación y tecnología: una señal de futuro.

    El paquete presupuestal también impulsa la ciencia y la investigación. Entidades como Concytec, Ingemmet, ProInnóvate y Prociencia recibirán recursos para:

    • Fomentar la investigación científica
    • Fortalecer la tecnología nacional
    • Desarrollar capacidades técnicas del Estado

    🎓 Educación: más cobertura e infraestructura, sin ampliar planillas.

    El Ministerio de Educación podrá realizar modificaciones presupuestarias por S/ 100.7 millones para atender:

    • Inclusión de estudiantes con discapacidad
    • Formación docente
    • Tecnología educativa
    • Emergencias escolares

    📌 Pero con una condición: no se podrá usar para contratar personal, asegurando que los fondos se dirijan a bienes, servicios y mantenimiento.

    ⚖️ Equilibrio fiscal asegurado.

    El Congreso también aprobó la Ley de Equilibrio Financiero 2026, que define el origen de los recursos públicos: impuestos, contribuciones, explotación de recursos naturales, endeudamiento y donaciones.

    La ministra de Economía y Finanzas, Denisse Miralles, destacó que esta aprobación garantiza responsabilidad fiscal y permitirá seguir optimizando la recaudación mediante facultades legislativas otorgadas al Ejecutivo.

    🇵🇪 ¿Qué significa este presupuesto para la economía del Perú?

    ✔ Mayor gasto social impulsa demanda interna. La mayor inversión en seguridad y servicios básicos puede dinamizar sectores como construcción, comercio y empleo público.

    ✔ Salud y educación fortalecidas = mejor clima social. Más estabilidad en hospitales y condiciones educativas mejora la percepción ciudadana y el desempeño económico a mediano plazo.

    ✔ Ciencia e innovación generan competitividad. Esto puede atraer capital privado y reducir dependencia de commodities.

    💲 ¿Y el impacto sobre el tipo de cambio? ¿Sube o baja el dólar?

    El efecto sobre el tipo de cambio puede ir por dos vías:

    🔻 Factores que podrían fortalecer al sol.

    • Mayor dinamismo económico local → mayor entrada de capitales.
    • Mejor gestión fiscal → más confianza en los mercados.
    • Incremento de inversión pública → flujo de dólares al país.

    🔺 Factores que podrían presionar al alza al dólar.

    • Mayor gasto podría elevar expectativas de deuda futura.
    • Si la recaudación no crece como se espera, podría aumentar el riesgo fiscal.

    📌 En conjunto, este presupuesto no debería generar una fuerte depreciación del sol. Más bien, refuerza los fundamentos macroeconómicos, lo que contribuiría a mantener la estabilidad del tipo de cambio en el corto plazo.

    El Presupuesto 2026 está diseñado para proteger a la ciudadanía y recuperar la confianza en los servicios públicos, sin descuidar el equilibrio fiscal. Si su ejecución es eficiente, podría traducirse en:

    ➡ Un Perú más competitivo.

    ➡ Menor incertidumbre económica.

    ➡ Un tipo de cambio estable y controlado.

    La gran pregunta ahora es: ¿Serán las regiones y municipios capaces de ejecutar estos recursos con resultados visibles?

    Eso marcará la diferencia entre un presupuesto ambicioso… y uno realmente transformador.

  • ¿EL DÓLAR PIERDE FUERZA EN PERÚ? EL BCR ENTRA A ESCENA PARA FRENAR SU CAÍDA

    ¿EL DÓLAR PIERDE FUERZA EN PERÚ? EL BCR ENTRA A ESCENA PARA FRENAR SU CAÍDA

    El mercado cambiario peruano volvió a sorprender en noviembre. La cotización del dólar continuó retrocediendo frente al sol, aunque con un ritmo más moderado gracias a la intervención del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). La divisa estadounidense cerró el mes en S/ 3.365, acumulando una ligera variación negativa de 0.12%, menor a las caídas observadas en los meses previos.

    🏦 BCR aplica “freno suave” al descenso del dólar.

    Durante noviembre, la autoridad monetaria decidió comprar US$ 510 millones en el mercado spot. Esta estrategia [que no se veía con tanta intensidad desde 2020] tiene un objetivo claro: evitar que la depreciación del dólar avance demasiado rápido y genere desajustes en la economía local.

    Aunque el billete verde llegó momentáneamente a S/ 3.362, el nivel más bajo desde febrero del 2020, el BCR no busca revertir la tendencia, sino mantener un aterrizaje ordenado del tipo de cambio.

    📌 Dato clave: En lo que va del año, el dólar pierde más de 10% frente al sol.

    🌍💵 ¿Por qué el dólar sigue bajando?

    Las presiones bajistas sobre la divisa provienen tanto del entorno internacional como de factores propios de nuestro país:

    • Debilidad global del dólar, ante expectativas de recortes de tasas en EE. UU.
    • Fuerte ingreso de divisas al Perú por el aumento del superávit comercial, impulsado por minerales con precios elevados
    • Mayor oferta de dólares de empresas por obligaciones tributarias y pagos de gratificaciones
    • La liberación de fondos de AFP prevista también aporta más dólares al mercado

    Hasta ahora, la incertidumbre política no ha ejercido presión significativa sobre la moneda… algo poco común en el Perú.

    🔮 ¿Qué se espera para diciembre?

    La tendencia bajista podría continuar. De hecho, el dólar está por debajo de muchas proyecciones de cierre de año (entre S/ 3.40 y S/ 3.50), y los factores estacionales de diciembre seguirán aumentando la oferta de dólares.

    Sin embargo, el BCR mantendría su estrategia de intervenciones moderadas para controlar los movimientos bruscos.

    🇵🇪 ¿Y qué significa todo esto para el Perú?

    📌 Impactos económicos positivos:

    • Menor tipo de cambio abarata las importaciones: alimentos, tecnología, combustibles
    • Ayuda a contener la inflación, especialmente la de bienes importados
    • Mejora la confianza del consumidor al aumentar su poder adquisitivo en soles

    📌 Impactos económicos negativos o riesgos:

    • Afecta ingresos en soles de exportadores (sobre todo mineros)
    • Puede desincentivar inversiones orientadas al sector externo
    • Si la caída continúa demasiado rápido, podría generar desequilibrios en cuentas externas.

    🔁 Conclusión: un sol fortalecido, pero con vigilancia

    El dólar continúa en modo descenso y el sol mantiene una fortaleza destacada en la región. Sin embargo, el BCRP actúa como “piloto de estabilidad”, evitando que la apreciación de la moneda local vaya demasiado lejos o demasiado rápido.

    La pregunta final es inevitable: ¿Estamos en el inicio de un ciclo prolongado de sol fuerte… o solo vivimos un respiro antes de futuras turbulencias?

    Lo cierto es que diciembre marcará el tono del cierre económico del año y el punto de partida para las expectativas del 2026.

  • REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 46 (17 al 21 de noviembre)

    REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 46 (17 al 21 de noviembre)

    Esta semana se registraron un total de 919 operaciones que representan 1,307 millones de dólares cambiados en el mercado interbancario.

    Asimismo, el banco central de reserva colocó 1,900 millones en swaps cambiarios de venta. Esta acción hace que la moneda nacional mantenga una volatilidad estable a nivel regional y no se devalúe de manera sustancial.

    TENDENCIA SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO

    Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) / Datatec

    ACONTECIMIENTOS NACIONALES IMPORTANTES

    IPE: Inversión privada crecería más de 9 % este año, su mayor avance en más de una década. La inversión privada en Perú crecería más de 9 % este 2025, su mayor avance en más de una década, impulsada por expectativas económicas positivas y la reactivación de proyectos. Este repunte favorecería el empleo y la reducción de la pobreza, según el IPE. Fuente: RPP.

    Economía peruana registra crecimiento de 3,5% durante tercer trimestre del 2025, según Credicorp. El resultado se vio impulsado por elevados términos de intercambio, la recuperación sostenida del empleo formal y una inflación dentro del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú. Fuente: Diario El Comercio.

    BCRP: superávit comercial alcanza US$28.907 millones en septiembre del 2025. En términos mensuales, el superávit comercial de bienes alcanzó los US$3.654 millones en septiembre, reportó el Banco Central de Reserva del Perú. Fuente: Diario El Comercio.

    BCRP: empleo formal y masa salarial crecieron en septiembre de 2025. De acuerdo con el BCRP, este desempeño significó la creación de 276 mil nuevos puestos de trabajo. Fuente: Diario El Comercio.

    Producto Bruto Interno aumentó 3,4% en el tercer trimestre del 2025, según INEI. Este resultado se explica por el dinamismo de la demanda interna (6,6%), impulsada por el aumento de la inversión bruta fija (10,1%) y del consumo total (3,4%). Fuente: Diario El Comercio.

    ACONTECIMIENTOS INTERNACIONALES IMPORTANTES

    Donald Trump retira los aranceles a carne de res, tomates, bananas y café. El decreto presidencial determina que algunos productos agrícolas estarán exentos de los aranceles “recíprocos” impuestos este año, tras analizar cuestiones como la capacidad de producción nacional de ciertos bienes en Estados Unidos. Fuente: Diario El Comercio.

    Bitcoin cae por debajo de US$90 mil por primera vez en siete meses, a medida que criptomonedas pierdan ganancias del 2025. Con estas pérdidas registradas, la criptomoneda acumula una caída del 2% en lo que va del año, según FacSet. Fuente: Diario El Comercio.

    Donald Trump dice haber encontrado al sucesor de Powell en la FED: “Creo que ya sé a quién elegiré”. El presidente estadounidense sostuvo que le encantaría “deshacerse” de Powell ahora mismo, pero hay personas que le impiden destituirlo. Fuente: Diario El Comercio.

    Mayoría de miembros de la FED se inclinan por mantener tasas en diciembre. El anuncio se produce en un momento de incertidumbre sobre el mercado laboral en Estados Unidos y el temor a la persistencia de la inflación. Fuente: Diario El Comercio.

  • EE.UU. EN ALERTA: LA CONFIANZA DEL CONSUMIDOR SE DESPLOMA Y TOCA NIVELES CRÍTICOS

    EE.UU. EN ALERTA: LA CONFIANZA DEL CONSUMIDOR SE DESPLOMA Y TOCA NIVELES CRÍTICOS

    Un retroceso que revive temores económicos.

    La confianza del consumidor estadounidense volvió a deteriorarse en noviembre y se acercó a uno de los puntos más bajos registrados en la historia reciente. Los resultados difundidos por la Universidad de Michigan muestran que los hogares perciben con mayor pesimismo su situación financiera y las condiciones económicas del país.

    El índice final de confianza cayó a 51 puntos, por debajo de los 53,6 registrados en octubre. Aunque la cifra supera levemente la lectura preliminar, continúa reflejando un ánimo debilitado entre los consumidores.

    Condiciones actuales en suelo histórico.

    La evaluación que hacen los estadounidenses sobre su situación presente sufrió una fuerte caída: el indicador retrocedió 7,5 puntos hasta situarse en 51,1, marcando un mínimo histórico. Las expectativas sobre la evolución futura de las finanzas personales tampoco ofrecen un panorama alentador, alcanzando su punto más sombrío desde 2009.

    Según Joanne Hsu, directora de la encuesta, los hogares siguen afectados por precios que continúan elevados e ingresos que pierden fuerza, factores que erosionan su confianza y capacidad de gasto.

    Inflación esperada: menos presión, pero preocupación persistente.

    A pesar del desánimo, las expectativas de inflación muestran una ligera mejora. Los consumidores proyectan que los precios subirán 4,5% en los próximos 12 meses, acumulando tres meses consecutivos de desaceleración en las expectativas. Para el horizonte de cinco a diez años, estiman una inflación anual promedio de 3,4%, por debajo del 3,9% de octubre.

    Sin embargo, la inflación sigue siendo un problema estructural en la percepción del consumidor, que continúa sintiendo el peso del costo de vida, sobre todo en sectores de ingresos más bajos.

    Mercado laboral: señales de tensión.

    El informe alerta que la probabilidad de perder el empleo alcanzó su nivel más alto desde mediados de 2020. Esto coincide con el aumento de las solicitudes continuas del seguro de desempleo, ahora en su cifra más elevada en cuatro años. El mensaje es claro: conseguir un nuevo trabajo se está volviendo más difícil para quienes ya salieron del mercado laboral.

    Una economía partida en dos.

    El estudio también revela una brecha que se ensancha.
    Mientras los hogares de mayores ingresos [particularmente los que poseen activos financieros como acciones] aún tienen margen para sostener su consumo, las familias con menos recursos muestran un deterioro mucho más acelerado en sus finanzas.

    Hsu advierte que esta dualidad puede hacer que los indicadores macroeconómicos luzcan sólidos a pesar de que ciertos grupos enfrentan vulnerabilidades profundas.

    Pesimismo para el corto plazo.

    Pese al cierre del prolongado shutdown gubernamental, los consumidores mantienen una visión más negativa sobre el futuro inmediato de la economía. Las condiciones para adquirir bienes duraderos, como autos o electrodomésticos de alto valor, cayeron a un mínimo histórico.

    La encuesta —realizada entre el 3 y el 17 de noviembre— refleja que la recuperación del ánimo del consumidor todavía está lejos de consolidarse.

    ¿Cómo afecta este deterioro de la confianza a la economía peruana?

    Menos dinamismo externo y presión sobre nuestras exportaciones.

    Una caída sostenida de la confianza del consumidor en Estados Unidos suele traducirse en menor gasto interno y, por extensión, menor demanda de bienes importados. Para Perú, esto implica:

    • posible menor demanda por algunos productos de exportación, especialmente aquellos vinculados al consumo y la industria;
    • un entorno internacional menos favorable para los precios de commodities no tradicionales;
    • mayor sensibilidad del mercado global ante cualquier señal de desaceleración estadounidense.

    Aunque los envíos de minerales suelen depender más de factores industriales que del consumo, un clima de incertidumbre prolongado puede influir en el apetito global por materias primas.

    Impacto en el tipo de cambio en el Perú:

    El dólar podría mostrar altibajos, pero sin tendencia definida.

    El desplome de la confianza del consumidor en EE.UU. genera dos fuerzas contrapuestas que influyen en el tipo de cambio peruano:

    1. Si los mercados interpretan estos datos como señal de desaceleración, podría aumentar la probabilidad de recortes de tasas por parte de la FED, lo que —en teoría— debilitaría al dólar a nivel global.
    2. Sin embargo, el aumento del temor a una recesión puede fortalecer temporalmente al dólar, ya que los inversionistas suelen refugiarse en activos estadounidenses en épocas de incertidumbre.

    En el caso peruano, estos movimientos podrían traducirse en fluctuaciones moderadas, pero no en un cambio estructural. El sol ha mostrado fortaleza durante el año gracias a:

    • sólidos términos de intercambio,
    • estabilidad macroeconómica,
    • acciones oportunas del BCRP para suavizar la volatilidad.

    Por ello, aunque el dólar podría registrar pequeños repuntes o correcciones, no se anticipa una presión sostenida al alza mientras los fundamentos locales se mantengan firmes.

    Señales de alerta desde EE.UU., atención obligatoria para el Perú.

    La caída de la confianza del consumidor estadounidense es un recordatorio de que la economía global está transitando un periodo de vulnerabilidad. Para Perú, el impacto será moderado pero relevante, especialmente en exportaciones sensibles al ciclo y en el comportamiento del tipo de cambio.

  • REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 45 (10 al 14 de noviembre)

    REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 45 (10 al 14 de noviembre)

    Esta semana se registraron un total de 972 operaciones que representan 1,323 millones de dólares cambiados en el mercado interbancario.

    Asimismo, el banco central de reserva colocó 900 millones en swaps cambiarios de venta. Esta acción hace que la moneda nacional mantenga una volatilidad estable a nivel regional y no se devalúe de manera sustancial.

    TENDENCIA SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO

    Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) / Datatec

    ACONTECIMIENTOS NACIONALES IMPORTANTES

    BCRP: expectativas empresariales se mantienen en el tramo optimista en octubre de 2025. De acuerdo con el Banco Central, la demanda de productos a 3 meses se incrementó de 62,0 a 62,3 puntos entre septiembre y octubre. Fuente: Diario El Comercio.

    BCP prevé crecimiento de la economía peruana de 3,2% para el 2026. Factores como el octavo retiro de AFP dinamizarán la actividad económica el próximo año. Fuente: Diario El Comercio.

    BCR mantuvo la tasa de interés de referencia en 4,25% en noviembre. El Directorio decidió conservar su tasa clave tras revisar el comportamiento reciente de la inflación, sus proyecciones y los indicadores de actividad económica. Fuente: Diario El Comercio.

    BCR: “Este año y el próximo estaremos en un ciclo económico neutral, la economía creciendo al ritmo de su potencial”. La entidad explicó los factores detrás de la reciente apreciación del sol, detalló por qué volvió a comprar dólares después de más de cinco años y expuso la evolución de la inflación, el consumo, la inversión y las exportaciones no tradicionales. Fuente: Diario El Comercio.

    PBI en septiembre creció 3,94%, impulsado por construcción y minería. En los primeros nueve meses, el PBI acumuló un crecimiento de 3,33%, según el INEI. Fuente: Diario El Comercio.

    ACONTECIMIENTOS INTERNACIONALES IMPORTANTES

    Trump firma el fin del cierre de la Administración más largo de la historia de EE.UU. La firma de Trump en el proyecto de ley, que fue aprobado por el Senado a principios de semana, hará que los trabajadores federales paralizados por el cierre de 43 días vuelvan a sus puestos de trabajo. Fuente: Diario El Comercio.

    La actividad industrial y el consumo en China siguieron ralentizándose en octubre. El consumo de los hogares del gigante asiático también se ha visto afectado por la disputa arancelaria lanzada por el presidente estadounidense, Donald Trump, que ambos países acordaron apaciguar el mes pasado. Fuente: Diario El Comercio.

    El bitcoin cae a su nivel más bajo por primera vez en seis meses. La criptomoneda más grande por capitalización de mercados se encamina a su tercera caída semanal consecutiva. Fuente: Diario El Comercio.

    EE.UU. prepara recortes arancelarios sobre el café y otros productos agrícolas. El anuncio lo dio Scott Bessent, secretario del Tesoro, aunque no ofreció más detalles sobre las futuras medidas ni las fechas concretas de la comunicación. Fuente: Diario El Comercio.

  • BCRP ADVIERTE UN 2026 MÁS LENTO: EL CICLO ELECTORAL EMPEZARÁ A ENFRIAR LA ECONOMÍA PERUANA

    BCRP ADVIERTE UN 2026 MÁS LENTO: EL CICLO ELECTORAL EMPEZARÁ A ENFRIAR LA ECONOMÍA PERUANA

    Un crecimiento que pierde impulso hacia un año decisivo.

    El Banco Central de Reserva del Perú anticipó que, aunque la actividad económica mantiene un ritmo favorable en 2025, el próximo año mostrará una desaceleración natural por las tensiones propias de un escenario electoral. Pese a ello, la autoridad monetaria mantiene su expectativa de que el PBI aumente 2,9% en 2026, una cifra estable pero menor a la recuperación observada este año.

    Según Adrián Armas, gerente central de Estudios Económicos del BCR, la economía habría crecido alrededor de 3,3% en el tercer trimestre de 2025, impulsada sobre todo por el avance del consumo interno y el repunte de la inversión privada. Los resultados oficiales serán publicados por el INEI este 15 de noviembre, mientras que el BCR actualizará sus proyecciones en el próximo Reporte de Inflación.

    Inversión y consumo: los motores del crecimiento reciente.

    Armas destacó que los principales indicadores internos continúan mostrando una evolución positiva.

    • Las importaciones de bienes de capital e insumos industriales se expanden a tasas de dos dígitos, señal clara de mayor dinamismo en la inversión.
    • La recuperación del sector construcción y el aumento del consumo de cemento refuerzan este panorama.
    • Los indicadores vinculados al consumo de los hogares también mantienen una tendencia alcista, respaldados por un empleo formal privado que crece entre 6% y 7,7% durante el año.

    Además, tras más de tres años de expectativas empresariales en terreno pesimista, desde mediados del año pasado la confianza empresarial se ha instalado nuevamente en un nivel claramente optimista, configurando un entorno favorable para la actividad económica.

    Un mundo incierto, pero con señales mixtas.

    Desde el frente internacional, el BCRP señala que las perspectivas globales se ven moderadas por las restricciones comerciales que persisten en varios países. Esto mantiene un sesgo a la baja para la economía mundial en el mediano plazo.
    No obstante, Armas reconoce que, pese a esos riesgos, el entorno externo también ha mostrado ciertos signos de mejora reciente.

    2026: crecimiento más moderado por el ruido político.

    El BCR recordó que su proyección para 2026 ya incorporaba una ligera desaceleración asociada a la incertidumbre propia de las elecciones. Los periodos electorales suelen frenar decisiones de inversión, moderar el dinamismo del gasto privado y generar mayor cautela en empresas y hogares.

    Pese a ello, la autoridad monetaria estima que el país mantendrá un crecimiento cercano al 3%, apoyado en la mayor confianza del consumidor, la recuperación del empleo formal y la continuidad de la inversión privada.

    El Banco Central presentará un nuevo conjunto de proyecciones el próximo mes, lo que permitirá ver si el escenario electoral modificará la hoja de ruta económica del país.

    ¿Qué significa todo esto para el Perú y el tipo de cambio?

    Impacto interno: un 2026 más prudente, pero no crítico.

    La moderación del crecimiento prevista para 2026 no apunta a un deterioro severo, sino a una fase más cauta debido al proceso electoral. En la práctica, esto podría traducirse en:

    • Menor velocidad en la creación de empleo, aunque manteniéndose en terreno positivo.
    • Inversiones que podrían esperar los resultados electorales antes de ejecutarse.
    • Un consumo que seguiría firme, pero sin el impulso del 2025.

    En general, el Perú llegaría a 2026 con bases sólidas: confianza empresarial elevada, empleo formal en expansión y sectores clave como construcción e inversión recuperándose.

    Impacto en el tipo de cambio: volatilidad moderada, pero no una amenaza.

    Aunque los años electorales suelen presionar el tipo de cambio, la situación actual sugiere un comportamiento más estable que en procesos anteriores.

    ¿Por qué el impacto sería limitado?

    • El sol se ha mantenido fuerte gracias al buen desempeño de los términos de intercambio y la credibilidad del BCR.
    • El mercado ya anticipa un crecimiento más moderado, por lo que gran parte de las expectativas están incorporadas en los precios.
    • Si bien podría haber episodios de volatilidad [típicos en periodos de incertidumbre política], estos no necesariamente implican una tendencia alcista sostenida del dólar.

    En resumen, el 2026 podría mostrar un tipo de cambio algo más sensible a noticias políticas, pero sin un desalineamiento fuerte, especialmente si continúa el flujo de inversión privada y se mantiene la estabilidad macroeconómica.

    Un 2026 más lento, pero bajo control.

    El mensaje del BCRP es claro: la economía peruana mantiene un buen impulso en 2025 y, aunque el 2026 será un año más moderado por el ciclo electoral, no se espera una caída abrupta del crecimiento. El sol peruano, por su parte, podría enfrentar episodios de volatilidad, pero con fundamentos que siguen sosteniendo su estabilidad.

  • REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 44 (03 al 07 de noviembre)

    REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 44 (03 al 07 de noviembre)

    Esta semana se registraron un total de 1,001 operaciones que representan 1,420 millones de dólares cambiados en el mercado interbancario.

    Asimismo, el banco central de reserva colocó S/ 800 millones en swaps cambiarios de venta. Esta acción hace que la moneda nacional mantenga una volatilidad estable a nivel regional y no se devalúe de manera sustancial.

    TENDENCIA SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO

    Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) / Datatec

    ACONTECIMIENTOS NACIONALES IMPORTANTES

    Inflación en Perú cayó -0,07% en octubre y acumuló 1,08% en 2025, según el INEI. Según el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), en los diez primeros meses del año la inflación acumulada fue de 1,08%, mientras que la variación anual (noviembre 2024–octubre 2025) se ubicó en 1,29%. Fuente: La República.

    MEF luego de reunión con Julio Velarde: “Está preparando su equipo técnico para sucederlo”. La ministra Denisse Miralles dio detalles sobre el encuentro entre el presidente José Jerí y el titular del BCR. Fuente: Diario El Comercio.

    CADE 2025: empresarios llaman a priorizar seguridad, estabilidad y destrabar proyectos. La Conferencia Anual de Ejecutivos se desarrollará del 4 al 6 de noviembre y tendrá como eje principal la búsqueda de medidas de corto plazo que el gobierno transitorio deberá adoptar para garantizar la provisión de servicios básicos, como la seguridad. Fuente: Diario El Comercio.

    Las agroexportaciones peruanas siguen creciendo a pesar de aranceles impuestos por Estados Unidos. Las agroexportaciones a EE.UU. crecieron 21,6% entre enero y agosto pese al arancel de 10% impuesto. Fuente: Diario El Comercio.

    Gobierno aprueba medidas extraordinarias de austeridad y eficiencia del gasto público. El decreto, aplicable a todos los pliegos del Poder Ejecutivo, busca generar ahorros estimados en S/ 1.200 millones durante el presente año fiscal. Fuente: Diario El Comercio.

    El BCRP interviene el mercado cambiario y compra US$ 27 millones, en un contexto de caída del dólar. Por primera vez desde 2020, la entidad monetaria adquirió divisas estadounidenses ante la fortaleza de la moneda nacional, lo que refleja un cambio de tendencia en la política cambiaria peruana. Fuente: Infobae.

    ACONTECIMIENTOS INTERNACIONALES IMPORTANTES

    Wall Street abre en rojo con la atención puesta en la política arancelaria de Donald Trump. El foco de los inversores está puesto en las empresas tecnológicas enfocadas en IA, como Nvidia que subía 0,49% o Qualcomm que bajaba 1,6%. Fuente: Diario El Comercio.

    Las ventas al exterior a EE.UU. aumentan 3%, mientras a China disminuyen 37%. El total de las ventas externas hasta septiembre fue de US$37.310,1 millones. Otros países que destacan por su participación fueron Panamá y Países Bajos. Fuente: La República Colombia.

    Las exportaciones de China cayeron 1,1% en octubre, la mayor caída desde febrero. La contracción reflejó la debilidad de la demanda global y la fuerte caída de los envíos hacia Estados Unidos, que descendieron casi 25,2% interanual, en medio de las tensiones comerciales con el gobierno de Donald Trump. Fuente: Diario El Comercio.