El mercado cambiario peruano continúa enviando señales claras de fortaleza del sol. A pesar de las intervenciones del Banco Central de Reserva (BCR), el dólar volvió a retroceder y cerró la semana en niveles que no se observaban desde fines de 2019, confirmando una tendencia apreciatoria que se mantiene desde el año pasado.
📉 Un dólar en retroceso sostenido.
En la última jornada, el tipo de cambio se ubicó ligeramente por debajo de los S/3.36 en el mercado interbancario, marcando su punto más bajo en más de seis años. Este comportamiento se dio incluso en un contexto de compras de divisas por parte del BCR, que buscó suavizar la velocidad de la apreciación del sol.
El volumen negociado reflejó una sesión activa, con el dólar moviéndose dentro de un rango estrecho, pero claramente inclinado a la baja. La presión vendedora respondió principalmente a una mayor oferta de dólares en el mercado local.
🏦 El rol del BCR: moderar, no revertir la tendencia.
Durante la sesión, el Banco Central volvió a intervenir directamente adquiriendo dólares en el mercado spot. Con estas operaciones, la autoridad monetaria acumula compras significativas en lo que va del año, evidenciando su estrategia de evitar movimientos bruscos, más que cambiar la tendencia de fondo.
Lejos de señalar debilidad, esta intervención refleja la solidez de la posición externa del país y la confianza en los fundamentos macroeconómicos, permitiendo al BCR actuar con amplitud y sin comprometer la estabilidad financiera.
📊 Balance anual: una corrección histórica del dólar.
El desempeño del tipo de cambio en 2026 mantiene una leve caída acumulada, que se suma al fuerte retroceso observado en 2025, cuando el dólar registró una de sus mayores correcciones anuales desde la adopción del nuevo sol. Este comportamiento ha sido impulsado por el ingreso de divisas, la fortaleza de las exportaciones y una percepción de riesgo relativamente contenida sobre la economía peruana.
🌍 El frente externo: dólar global con soporte, pero sin impulso.
A nivel internacional, el dólar muestra cierta estabilidad frente a otras monedas, respaldado por datos positivos de la economía estadounidense, especialmente en el mercado laboral. Estos indicadores han reducido las expectativas de recortes rápidos de tasas por parte de la Reserva Federal, brindando algo de soporte a la divisa estadounidense.
Sin embargo, ese fortalecimiento global no ha sido suficiente para revertir la tendencia local, donde los factores internos han tenido mayor peso en la dinámica cambiaria.
🇵🇪 ¿Qué implica este escenario para el Perú?
La apreciación del sol tiene efectos mixtos sobre la economía peruana. Por un lado, ayuda a contener la inflación importada, reduce el costo de bienes y servicios del exterior y alivia la carga financiera de empresas y familias endeudadas en dólares.
Por otro lado, un tipo de cambio persistentemente bajo puede afectar la competitividad de algunos sectores exportadores, especialmente aquellos con menores márgenes. En este contexto, la intervención del BCR cumple un rol clave para evitar desalineamientos que generen distorsiones en la actividad económica.
🔮 Perspectivas para el tipo de cambio.
Si se mantiene el flujo de dólares y la estabilidad macroeconómica, el tipo de cambio podría seguir moviéndose en niveles bajos en el corto plazo. No obstante, factores externos como cambios en la política monetaria de la FED, episodios de volatilidad financiera o tensiones geopolíticas podrían introducir correcciones temporales.
Por ahora, el mercado cambiario peruano refleja confianza, liquidez y fortaleza macroeconómica, con un Banco Central activo que busca preservar el equilibrio sin frenar las señales positivas del mercado.
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