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  • REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 32 (11 al 15 de agosto)

    REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 32 (11 al 15 de agosto)

    Esta semana se registraron un total de 1,174 operaciones que representan 1,754 millones de dólares cambiados en el mercado interbancario.

    Asimismo, el banco central de reserva colocó S/ 3,200 millones en swaps cambiarios de venta. Esta acción hace que la moneda nacional mantenga una volatilidad estable a nivel regional y no se devalúe de manera sustancial.

    TENDENCIA SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO

    Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) / Datatec

    ACONTECIMIENTOS NACIONALES IMPORTANTES

    SNI: nuevos feriados han generado una pérdida acumulada de S/ 6 mil millones a la economía nacional. De acuerdo con las cifras del Instituto de Estudios Económicos y Sociales, cada nuevo feriado implementado desde el 2022 ha ocasionado un promedio de S/ 500 millones en pérdidas a la producción nacional. Fuente: Diario El Comercio.

    El Congreso aprueba la nueva Ley Agraria: Impuesto a la Renta en 15% hasta 2035 para grandes agroexportadoras. La norma, respaldada por el Midagri, reduce por una década la tasa del Impuesto a la Renta para agroexportadoras con ventas superiores a 1.700 UIT, pese a las reservas del MEF. Fuente: Diario El Comercio.

    BCRP mantiene tasa de interés de referencia en 4,50%. Se proyecta que la inflación interanual se mantenga en los próximos meses en el tramo inferior del rango meta. Fuente: Diario El Comercio.

    ACONTECIMIENTOS INTERNACIONALES IMPORTANTES

    Donald Trump prolonga 90 días la tregua arancelaria con China. Según CNBC, cadena de televisión especializada en la economía estadounidense, y el Wall Street Journal, que citan a una fuente de la Casa Blanca bajo anonimato, Trump firmó un decreto que prolonga la tregua 90 días. Fuente: Diario El Comercio.

    Trump aclara que EE.UU. no impondrá aranceles al oro tras incertidumbre en los mercados. “¡El oro no tendrá aranceles!”, escribió el mandatario en un breve mensaje en su red Truth Social. Fuente: Diario El Comercio.

    Trump insiste a Powell que baje la tasa de interés y asegura que los aranceles no causan inflación. El mandatario también reiteró sus denuncias contra Powell con motivo de las obras de renovación de la sede de la FED. Fuente: Diario El Comercio.

    La inflación de Estados Unidos se mantuvo constante en julio y se ubicó en 2,7%. El Índice de Precios al Consumo subió 0,2% el mes pasado (julio), tras avanzar 0,3% en junio, según informó el martes la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. Fuente: La República Colombia.

    Trump dice que habrá aranceles a los semiconductores que podrían alcanzar 300%. El presidente ha prometido reiteradamente que los impuestos sobre los chips y los productos farmacéuticos entrarán en vigor dentro de unas semanas. Fuente: La República Colombia.

  • ¿SE VIENE UN NUEVO RECORTE DE TASAS EN PERÚ? EL BCR EVALÚA MOVER SU FICHA EN MEDIO DEL PULSO GLOBAL

    ¿SE VIENE UN NUEVO RECORTE DE TASAS EN PERÚ? EL BCR EVALÚA MOVER SU FICHA EN MEDIO DEL PULSO GLOBAL

    Inflación bajo control y el guiño de la FED abren espacio a una política más flexible.

    El Banco Central de Reserva (BCR) lleva tres meses consecutivos con su tasa de referencia en 4.50%, pero las condiciones actuales parecen darle luz verde para retomar los recortes en lo que resta del año. Varios analistas ya anticipan al menos una reducción de 25 puntos básicos, e incluso algunos apuestan por hasta dos recortes adicionales si los datos acompañan.

    En julio, la inflación anual se ubicó en 1.7%, claramente por debajo del punto medio del rango meta. Además, las expectativas de inflación a 12 meses descendieron a 2.2%, el nivel más bajo en más de cuatro años, mientras que los precios mayoristas muestran un sesgo deflacionario. Estos indicadores refuerzan la idea de que la política monetaria aún tiene margen de maniobra.

    El viento internacional también sopla a favor.

    El factor externo es clave: la Reserva Federal de EE.UU. podría iniciar en septiembre su esperado ciclo de recortes, con una probabilidad cercana al 100%, según los mercados. De hecho, algunas proyecciones consideran hasta tres recortes de tasas de la FED antes de fin de año, impulsados por la moderación de la inflación y la menor presión en el mercado laboral estadounidense.

    A esto se suma la caída de alrededor del 11% del dólar a nivel global, lo cual le resta presión al BCR y abre aún más espacio para una política monetaria expansiva en el Perú.

    El debate entre prudencia y acción.

    Mientras que Credicorp Capital y Citi ven probable una rebaja de la tasa peruana a 4.25% en septiembre, e incluso no descartan llegar a 4.0% si la economía muestra señales de enfriamiento hacia diciembre, otros bancos de inversión como BBVA y J.P. Morgan proyectan dos recortes en lo que queda del año.

    Sin embargo, no todos ven necesaria una acción inmediata. Desde Inteligo SAB, José Silva sostiene que las expectativas de inflación están bien ancladas, la economía se mueve cerca de su potencial y la tasa actual ya está en niveles neutros. Bajo esta mirada, el único detonante para bajar tasas sería el riesgo de caer en deflación.

    ¿Qué significa para el Perú y el tipo de cambio?

    Un recorte de tasas del BCR puede traer consigo un doble efecto: por un lado, estimularía el crédito y el consumo interno, ayudando a dinamizar sectores rezagados de la economía; por otro, podría ejercer cierta presión sobre el tipo de cambio, ya que tasas más bajas suelen restar atractivo a los activos en soles frente al dólar.

    No obstante, la coyuntura internacional juega a favor del sol: si la FED también inicia su ciclo de recortes, el diferencial de tasas no se ampliaría significativamente y la presión sobre el tipo de cambio sería contenida. En ese escenario, el dólar en Perú podría mantenerse relativamente estable, con episodios de volatilidad moderada, lo cual sería un alivio para importadores y consumidores locales.

    En resumen: el BCR se encuentra en una posición privilegiada para dar un nuevo impulso a la economía sin desestabilizar al sol. La gran pregunta es si apostará por un solo recorte o si, como anticipan algunos analistas, terminará el año con más de una jugada expansiva.

  • ELECCIONES 2026: EL TABLERO ECONÓMICO QUE DEFINIRÁ EL PRÓXIMO PRESIDENTE DEL PERÚ

    ELECCIONES 2026: EL TABLERO ECONÓMICO QUE DEFINIRÁ EL PRÓXIMO PRESIDENTE DEL PERÚ

    Un país en cuenta regresiva hacia un año decisivo

    El Perú se encamina a las elecciones generales de 2026 en medio de un contexto económico frágil y sensible a los vaivenes políticos. A partir del segundo semestre de este año, se han empezado a percibir señales que podrían marcar la pauta de la actividad económica y, por ende, influir en la estabilidad del país.
    José Luis Nolazco, economista y docente de la Universidad de Lima, advierte que este no será un proceso electoral cualquiera: los mercados estarán con la lupa puesta en los candidatos, sus propuestas y su postura frente a la economía de mercado.

    💱 El dólar, primer termómetro de la política.

    En períodos preelectorales, el tipo de cambio suele reaccionar antes que cualquier otra variable. Según Nolazco, si los aspirantes mejor posicionados en las encuestas transmiten incertidumbre o muestran una agenda poco amigable con la inversión, el sol podría depreciarse desde niveles cercanos a S/ 3,60 hasta un rango de S/ 3,75 o incluso S/ 3,80.
    En cambio, si las propuestas y perfiles son percibidos como pro mercado y estables, la divisa estadounidense podría mantenerse más controlada.

    Este comportamiento no es nuevo: en anteriores procesos electorales, la sola expectativa sobre quién podría liderar el país ha bastado para que inversionistas ajusten sus posiciones, moviendo el precio del dólar y modificando el flujo de capitales.

    📉 Expectativas empresariales en retroceso.

    Otro patrón recurrente en los años previos a elecciones es el deterioro de la confianza empresarial. El Banco Central de Reserva mide mes a mes las expectativas de inversión y contratación, y suele detectarse una caída significativa meses antes de conocer al nuevo presidente.
    El efecto es en cadena: primero se frena la inversión privada, luego se ralentiza la creación de empleo, el consumo se enfría y finalmente el crecimiento económico pierde fuerza. El lapso entre la caída de expectativas y el impacto real en la economía suele ser de uno a dos trimestres.

    🌏 El frente externo: un 50 % del juego se decide afuera.

    La vulnerabilidad peruana no se limita al terreno doméstico. Alrededor de la mitad del crecimiento del país depende del desempeño de Estados Unidos y China, sus principales socios comerciales.

    En el plano global, la política arancelaria más agresiva de la administración Trump en EE. UU., vigente desde enero de este año, ha generado tensiones y renegociaciones que están enfriando las proyecciones de comercio mundial.

    Si cualquiera de estas dos potencias entra en recesión o reduce su crecimiento, Perú sufriría el golpe: por cada punto menos de crecimiento en EE. UU. o China, el PBI peruano caería aproximadamente 0,5 puntos. El FMI ya ha proyectado un menor avance para ambas economías en 2025, lo que podría condicionar seriamente nuestro desempeño en 2026.

    📌 La agenda que marcará la campaña.

    Nolazco identifica cuatro ejes que los candidatos no podrán evitar en su discurso económico:

    1. Reforma del sistema de pensiones: un debate que ya está en marcha y promete ser un campo de batalla político.
    2. Seguridad ciudadana: un problema transversal que afecta a la inversión y la confianza.
    3. Lucha contra la minería ilegal: clave para proteger la inversión formal y el medio ambiente.
    4. Atracción de grandes inversiones: tanto en minería como en infraestructura de gran escala, fundamentales para dinamizar el crecimiento.

    Aunque algunos sueñan con un crecimiento superior al 3 % en 2026, el consenso es que, sin reformas profundas y estabilidad política, será difícil alcanzar esa meta.

    🔍 ¿Qué significa todo esto para el tipo de cambio y tu bolsillo?

    En un año electoral tan determinante, el tipo de cambio se convertirá en el termómetro más visible de la confianza o el temor de los mercados. Una combinación de candidatos poco claros en materia económica y un entorno internacional debilitado podría llevar al dólar a encarecerse, impactando directamente en los precios de productos importados y en el costo de vida.

    Por el contrario, un escenario con propuestas sólidas y políticas pro inversión podría estabilizar el sol, dar algo de respiro a la inflación y favorecer las importaciones de bienes clave.

    La clave estará en observar, más allá de las promesas, la credibilidad y viabilidad de los planes económicos de quienes aspiran a liderar el país.

  • REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 31 (04 al 08 de agosto)

    REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 31 (04 al 08 de agosto)

    Esta semana se registraron un total de 737 operaciones que representan 1,051 millones de dólares cambiados en el mercado interbancario.

    Asimismo, el banco central de reserva colocó S/ 1,820 millones en swaps cambiarios de venta. Esta acción hace que la moneda nacional mantenga una volatilidad estable a nivel regional y no se devalúe de manera sustancial.

    TENDENCIA SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO

    Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) / Datatec

    ACONTECIMIENTOS NACIONALES IMPORTANTES

    Once proyectos mineros estarían operativos en el 2028 con una inversión de alrededor de US$8.000 millones. Elmer Cuba, socio de Macroconsult, señaló que estas iniciativas serían clave para sostener el crecimiento de la producción cuprífera y aurífera del país. Fuente: Diario El Comercio.

    Sunat: ingresos tributarios aumentaron 12,9% entre enero y julio del 2025. Acciones de control, fiscalización, recuperación y facilitación, contribuyeron a recaudar en julio S/1.056 millones más que en el mismo periodo del 2024. Fuente: Diario El Comercio.

    Dólar se cotiza en S/ 3.52, precio que no se veía desde setiembre del 2020. El billete verde mantiene su tendencia a la baja en nuestro país. De acuerdo con el Banco Central de Reserva (BCRP), el dólar cerró en S/ 3.525, un precio que no se registraba desde el 18 de setiembre del año 2020. Fuente: RPP.

    ACONTECIMIENTOS INTERNACIONALES IMPORTANTES

    Wall Street cierra en verde tras recientes bajadas relacionadas con aranceles de EE.UU. Además de conocerse los nuevos aranceles impuestos por el Gobierno de Trump, con una tasa mínima de 15%, el mercado terminó la semana pasada en rojo por el informe de empleo, que fue peor de lo esperado. Fuente: Diario El Comercio.

    Trump dice que anunciará aranceles a los semiconductores y productos farmacéuticos. En entrevista en al canal económico CNBC, Trump aseguró que su administración anunciará aranceles específicos a los semiconductores y chips y a productos farmacéuticos hasta el 250%. Fuente: Diario El Comercio.

    Déficit comercial de EE.UU. se reduce en junio ante caída de las importaciones. En junio, la balanza comercial de bienes y servicios estadounidenses registró una reducción del déficit a US$60.200 millones, según los datos publicados por el Departamento de Comercio. Fuente: Diario El Comercio.

    Trump amenaza con un arancel del 35% a la Unión Europea si no invierte US$600.000 millones en EE.UU. El acuerdo entre EE.UU. y la UE rebaja del 30% al 15 % los aranceles que Trump impuso al bloque y entrará en vigor el 8 de agosto. Fuente: Diario El Comercio.

    Entran en vigor los nuevos aranceles de Donald Trump y arrecia la guerra comercial con sus socios. Según el republicano, estos nuevos aranceles buscan reducir el “gran déficit” de Estados Unidos frente a gran parte de sus aliados comerciales, que han debido negociar con Washington una rebaja de las tasas. Fuente: RPP.

    Nueva medida arancelaria de Estados Unidos contra el oro amenaza los flujos comerciales. La agencia de Aduanas y Protección Fronteriza de EE.UU. ha aclarado que los lingotes de oro se enfrentan a aranceles y no están exentos como la industria había entendido inicialmente. Fuente: Diario El Comercio.

  • SANTA ROSA: EL PEQUEÑO PUNTO EN EL AMAZONAS QUE AGITA A DOS NACIONES

    SANTA ROSA: EL PEQUEÑO PUNTO EN EL AMAZONAS QUE AGITA A DOS NACIONES

    Lo que a simple vista parece una isla más en el vasto Amazonas se ha convertido en el nuevo foco de tensión diplomática entre Perú y Colombia. El 5 de agosto, el presidente colombiano Gustavo Petro acusó públicamente a Perú de “ocupar un territorio que es de Colombia”, refiriéndose a Santa Rosa, una formación habitada por unas 3.000 personas.

    La respuesta peruana fue inmediata. El canciller Elmer Schialer aseguró que Santa Rosa es peruana desde hace décadas, al ser parte de la isla Chinería, reconocida como territorio nacional desde 1929. Según Lima, los cambios en el cauce del río Amazonas no alteran las fronteras acordadas, y la infraestructura construida en Santa Rosa —escuela, oficinas de migración y aduanas— es prueba de soberanía.

    Colombia, en cambio, afirma que la isla surgió después del tratado de 1922 y nunca fue formalmente asignada al Perú, por lo que exige reabrir la discusión fronteriza.

    Un río que cambia el mapa.

    El Amazonas no es un río estático. Sedimentos provenientes de los Andes y fenómenos como la deforestación y el cambio climático han modificado su cauce, creando nuevas islas y alterando su dinámica natural. Frente a Leticia, ciudad colombiana vecina a Santa Rosa, el caudal se desplaza cada vez más hacia el lado peruano.

    Estudios recientes advierten que para 2030 el río podría dejar de pasar frente a Leticia durante gran parte del año, aislando su acceso fluvial y afectando gravemente su comercio. Para Colombia, esto no es solo un asunto territorial: es la supervivencia de su puerto amazónico.

    ¿Por qué Santa Rosa importa económicamente al Perú?

    Más allá de la geopolítica, la disputa tiene un claro trasfondo económico. Mantener el control de Santa Rosa significa asegurar un nodo estratégico en las rutas comerciales fluviales que conectan con Brasil y Colombia.

    Para Loreto, esta presencia fortalece actividades como el turismo amazónico y la pesca que, aunque no mueven grandes cifras a nivel nacional, son vitales para el empleo y el sustento local. Además, la isla representa un punto de control clave frente al tráfico ilegal y al comercio transfronterizo informal.

    El riesgo para la economía y la diplomacia peruana.

    Si la tensión escala, podría impactar las relaciones comerciales con Colombia dentro de la Comunidad Andina, ralentizando acuerdos, frenando inversiones en zonas de frontera y dificultando la cooperación en seguridad y conservación del Amazonas.

    En el plano macroeconómico, una disputa prolongada podría deteriorar la percepción de estabilidad política en la región, un factor que los mercados financieros no ignoran. Esto, en escenarios de mayor incertidumbre, podría ejercer presión sobre el tipo de cambio y aumentar el costo de financiamiento internacional para el país.

    Más que una isla: un termómetro geopolítico.

    Santa Rosa no es simplemente un fragmento de tierra en medio del río. Es un símbolo de soberanía, un punto estratégico de comercio y un recordatorio de que los mapas no siempre son permanentes. Lo que ocurra aquí será clave para definir si Perú y Colombia fortalecen su cooperación o vuelven a sumergirse en una relación marcada por la desconfianza.

  • DÉFICIT COMERCIAL DE EE. UU. EN SU PUNTO MÁS BAJO DESDE 2023: ¿SEÑAL DE ENFRIAMIENTO ECONÓMICO GLOBAL?

    DÉFICIT COMERCIAL DE EE. UU. EN SU PUNTO MÁS BAJO DESDE 2023: ¿SEÑAL DE ENFRIAMIENTO ECONÓMICO GLOBAL?

    Menos importaciones, menos movimiento: la economía estadounidense desacelera con impacto en sus socios.

    El comercio exterior estadounidense ha dado un giro inesperado. En junio, el déficit comercial de EE. UU. se redujo drásticamente, alcanzando su nivel más bajo desde septiembre de 2023. La razón principal no fue un aumento de las exportaciones, sino una caída significativa en las importaciones, lo que revela una dinámica preocupante: la demanda interna se está debilitando.

    Según datos recientes del Departamento de Comercio, el déficit de bienes y servicios cayó un 16% respecto a mayo, situándose en US$60.200 millones, por debajo de lo que anticipaban los economistas. La baja en las importaciones [que retrocedieron 3,7%] estuvo encabezada por una menor demanda de bienes de consumo, insumos industriales y vehículos. De hecho, las compras de productos del exterior retrocedieron a niveles que no se veían desde marzo de 2024, mientras que las exportaciones también cayeron, pero en menor proporción.

    ¿Reacción o prevención? Las empresas se cubren ante la tormenta arancelaria.

    Este retroceso en las importaciones parece haber sido impulsado por una ola anticipada de compras en el primer trimestre, cuando muchas compañías se apresuraron a abastecerse ante el temor de nuevos aranceles masivos anunciados por la administración Trump en abril. Posteriormente, algunos de estos gravámenes fueron suavizados o postergados, dando cierto alivio temporal.

    No obstante, esta caída no es señal de optimismo. Por el contrario, muestra cómo la incertidumbre comercial y los costos crecientes están reconfigurando las decisiones empresariales, generando efectos colaterales sobre la producción, la inversión y las cadenas globales.

    China, México y Canadá: déficit bilateral en descenso.

    Otro punto clave del informe fue la caída del déficit comercial con los principales socios de EE. UU. Las cifras muestran que el desequilibrio con China alcanzó su menor nivel desde 2009, mientras que el déficit con México retrocedió tras haber tocado un récord en mayo. También se redujo el déficit con Canadá, a niveles no vistos desde 2020.

    Esto puede interpretarse como resultado directo de la estrategia proteccionista de Washington, que viene impulsando la sustitución de importaciones en sectores clave como la energía, los semiconductores y los productos farmacéuticos.

    🌎 ¿Cómo repercute esto en Perú?

    Aunque estos cambios parecen lejanos, el comercio entre Perú y EE. UU. podría verse impactado de forma significativa. Estados Unidos es uno de nuestros principales destinos de exportación, y un menor dinamismo en su economía puede traducirse en una reducción de la demanda de productos peruanos, especialmente en sectores como agroindustria, minería y textiles.

    Además, si el nuevo paquete arancelario que se prepara en Washington incluye productos en los que Perú participa indirectamente [como minerales críticos o insumos industriales], las consecuencias podrían ser aún más amplias, afectando precios y condiciones de acceso.

    💱 ¿Y el tipo de cambio? La volatilidad se asoma.

    Para el tipo de cambio en Perú, esta coyuntura genera un escenario de alta sensibilidad. Si la economía de EE. UU. se desacelera, podría llevar a la Reserva Federal a reconsiderar sus políticas monetarias, con posibilidad de bajar las tasas de interés hacia fines de 2025. Esto debilitaría al dólar a nivel global, lo que daría cierto respiro al sol peruano, ayudando a contener presiones inflacionarias y estabilizar importaciones.

    Pero ojo: si la guerra comercial se intensifica y se amplían los aranceles, los flujos de capital podrían volverse más volátiles y aumentar la aversión al riesgo, lo que en países emergentes como Perú suele traducirse en una salida de dólares y mayor presión sobre el tipo de cambio.

    📌 La brecha de EE. UU. se cierra, pero abre interrogantes globales.

    La reducción del déficit comercial estadounidense no debe celebrarse a la ligera: no es fruto de un crecimiento sostenido, sino reflejo de una economía que se enfría. Para el Perú, esto representa una llamada de atención. Necesitamos diversificar destinos, prepararnos para escenarios de menor demanda externa, y sobre todo monitorear de cerca el impacto que este reacomodo comercial global tendrá sobre el dólar, nuestras exportaciones y nuestra economía interna.

  • REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 30 (28 de julio al 01 de agosto)

    REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 30 (28 de julio al 01 de agosto)

    Esta semana se registraron un total de 591 operaciones que representan 849 millones de dólares cambiados en el mercado interbancario.

    Asimismo, el banco central de reserva colocó S/ 1,900 millones en swaps cambiarios de venta. Esta acción hace que la moneda nacional mantenga una volatilidad estable a nivel regional y no se devalúe de manera sustancial.

    TENDENCIA SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO

    Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) / Datatec

    ACONTECIMIENTOS NACIONALES IMPORTANTES

    Mensaje a la Nación: Dina Boluarte anuncia que este año se adjudicarán 30 proyectos por más de US$8.200 millones. La jefa del Estado indicó que para el 2026 se adjudicarán 48 proyectos por más de US$9.100 millones y para el 2027 prevé dejar al menos 10 proyectos que movilizarán más de US$10.200 millones adicionales de inversión. Fuente: Diario El Comercio.

    Raúl Pérez Reyes: “Fue un error en el discurso, este año la meta es llegar a 2,2% del déficit fiscal”. El ministro de Economía y Finanzas aclaró que lo anunciado por la presidenta Dina Boluarte, quien dijo que el déficit fiscal cerraría en un rango de 2,6% y 2,8%, no fue correcto, ya que este año la meta se mantiene en 2,2%. Fuente: Diario El Comercio.

    INEI: precios al consumidor de Lima Metropolitana aumentaron 0,23% en julio de 2025. El INEI dio a conocer que en el mes de julio del 2025, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana creció en 0,23% con relación al mes anterior, alcanzando una variación acumulada de 1,53% y la de los últimos 12 meses (agosto 2024 – julio 2025) de 1,69%. Fuente: Diario El Comercio.

    ACONTECIMIENTOS INTERNACIONALES IMPORTANTES

    EE.UU. y la UE evitan una guerra comercial al pactar aranceles del 15 % a productos europeos. El presidente de EE.UU., Donald Trump, y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunciaron el pacto tras reunirse con sus equipos en el complejo de golf del líder republicano en Turnberry, en el oeste de Escocia. Fuente: Diario El Comercio.

    EE.UU. y China comienzan segunda jornada de negociaciones arancelarias en Estocolmo. La reunión en Estocolmo se produce después de los encuentros en Ginebra y Londres y la conversación telefónica de los presidentes Trump y Xi Jinping el pasado 5 de junio. Ambos países se encontraban en tregua comercial. Fuente: Diario El Comercio.

    El FMI sube su pronóstico de crecimiento mundial al 3% pese a la embestida arancelaria. En América Latina y el Caribe, el Fondo Monetario Internacional prevé un crecimiento económico de 2,2% en 2025. Fuente: Diario El Comercio.

    El PBI de EE.UU. crece 3% en el segundo trimestre de 2025. Según la estimación publicada por BEA, el aumento en este período se debe principalmente a una disminución de las importaciones y a un crecimiento del gasto de consumo. Fuente: Diario El Comercio.

    La Reserva Federal de EE.UU. mantiene sin cambios las tasas de interés. La FED mantuvo las tasas de interés en su rango actual de 4,25% al 4,5%. Fuente: Diario El Comercio.

    Trump retrasa al 7 de agosto la entrada en vigor de los nuevos aranceles de EE.UU. al mundo. Para los países a los que Estados Unidos vende más que compra, se mantiene el gravamen del 10 % anunciado el 2 de abril, día en que se anunció por primera vez toda una ronda de gravámenes a los socios de EE.UU. Fuente: Diario El Comercio.

    Desempleo en Estados Unidos se incrementa a 4,2% en julio de 2025. La creación de empleo fue menor registrando alrededor de 110.000 puestos estimado por analistas y quedó por debajo de las cifras registradas en los meses anteriores. Fuente: Diario El Comercio.

  • TRUMP MUEVE EL TABLERO GLOBAL: ARANCELES GOLPEAN EXPORTACIONES PERUANAS Y AUMENTAN PRESIÓN SOBRE EL TIPO DE CAMBIO

    TRUMP MUEVE EL TABLERO GLOBAL: ARANCELES GOLPEAN EXPORTACIONES PERUANAS Y AUMENTAN PRESIÓN SOBRE EL TIPO DE CAMBIO

    📉 El TLC ya no es garantía: nuevas barreras para productos peruanos.

    El comercio exterior peruano enfrenta un nuevo obstáculo. Las recientes decisiones arancelarias de Estados Unidos, promovidas por el presidente Donald Trump, han comenzado a afectar directamente a sectores clave de la oferta exportadora nacional, incluso a aquellos productos que estaban protegidos bajo el Tratado de Libre Comercio (TLC) firmado entre ambos países.

    Entre las medidas más controversiales destaca la imposición de un 10% adicional a productos peruanos que ya cumplían con los requisitos del TLC, lo que ha encendido las alarmas en diversos gremios empresariales.

    🎙️ Voz experta: Perú bajo amenaza comercial.

    Desde el Centro de Investigación de Economía y Negocios Globales de ADEX (CIEN-ADEX), el economista Edgar Vásquez ha advertido que esta situación representa una distorsión grave en las reglas del comercio bilateral. Para él, Trump se está comportando como “ese jugador que cambia las reglas cuando el marcador no le favorece”, y sus decisiones están generando un entorno de alta incertidumbre comercial.

    Si bien algunos países como Vietnam y Camboya han logrado reducciones de sus aranceles gracias a negociaciones bilaterales, Perú no ha logrado avances similares, a pesar de que mantiene un déficit comercial con Estados Unidos superior a los 1,200 millones de dólares en el primer semestre del año. Es decir, compramos más de lo que vendemos, y aun así nuestros productos están siendo penalizados.

    Joyas, cobre y madera: sectores golpeados.

    Los primeros impactos no se han hecho esperar. El sector joyero, por ejemplo, ha experimentado una caída dramática en sus envíos a EE.UU., con una reducción mensual cercana al 90%, arrastrado tanto por los nuevos aranceles como por los altos precios del oro. Otros rubros perjudicados incluyen productos forestales y ciertas partidas de cobre refinado, que también han sido alcanzadas por el gravamen del 10%.

    Mientras Chile ya ha iniciado conversaciones formales con Washington para proteger sus exportaciones de cobre, Perú aún no ha tomado medidas concretas, lo que podría traducirse en una pérdida de competitividad frente a nuestros vecinos.

    🌐 Europa le gana terreno a EE.UU.

    En medio de esta reconfiguración comercial, la Unión Europea ha superado a Estados Unidos como el segundo mayor destino de exportaciones peruanas, gracias a la alta demanda de concentrados de cobre. Aun así, EE.UU. sigue siendo un socio clave, particularmente para productos agrícolas como la uva, que sigue liderando las exportaciones hacia ese mercado.

    Sin embargo, el panorama se torna más incierto con el ruido político al interior de Estados Unidos y la falta de claridad en sus decisiones comerciales. Algunas empresas ya están evaluando relocalizar operaciones para evitar este nuevo clima de riesgo regulatorio.

    💱 ¿Y el tipo de cambio en Perú?

    Las decisiones proteccionistas de EE.UU. podrían ejercer presiones adicionales sobre el tipo de cambio en Perú. Si los exportadores peruanos pierden acceso competitivo al mercado estadounidense, disminuiría la entrada de dólares al país, afectando la oferta de divisas en el mercado local.

    Este efecto —de no ser compensado por mayores exportaciones a otros destinos o por inversión extranjera— podría fortalecer al dólar frente al sol, encareciendo importaciones y aumentando el costo de vida en el mediano plazo.

    Además, la falta de una respuesta rápida del gobierno peruano podría intensificar la salida de capitales, no solo comerciales, sino también de empresas que buscan entornos más previsibles. En conjunto, estos factores podrían generar mayor volatilidad en el mercado cambiario, precisamente cuando el país necesita estabilidad para apuntalar su recuperación económica.

    La política comercial de Trump ha puesto en jaque el esquema de preferencias que Perú disfrutaba con EE.UU. bajo el TLC. El desafío ahora es político y técnico: reactivar el canal diplomático y defender los intereses del país en la mesa de negociaciones.

  • REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 29 (21 al 25 de julio)

    REPORTE SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO – SEMANA 29 (21 al 25 de julio)

    Esta semana se registraron un total de 743 operaciones que representan 1,067 millones de dólares cambiados en el mercado interbancario.

    Asimismo, el banco central de reserva colocó S/ 1,860 millones en swaps cambiarios de venta. Esta acción hace que la moneda nacional mantenga una volatilidad estable a nivel regional y no se devalúe de manera sustancial.

    TENDENCIA SEMANAL DEL TIPO DE CAMBIO

    Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) / Datatec

    ACONTECIMIENTOS NACIONALES IMPORTANTES

    Perú registró superávit fiscal al segundo trimestre del 2025. El Ministerio de Economía explicó que este resultado positivo responde al sólido crecimiento de los ingresos tributarios, que se incrementaron en 14,6% real, el mayor avance registrado desde el tercer trimestre de 2022. Fuente: Diario El Comercio.

    Sector pesca habría contribuido a la aceleración del PBI en junio del 2025, según Scotiabank. Este mayor ritmo de expansión respecto a mayo, estaría sustentado en la mayor captura de anchoveta, que casi se duplicó respecto a junio del 2024. Fuente: Diario El Comercio.

    El sol peruano lidera entre las monedas fuertes pese a presiones globales y fragmentación política. El sol peruano se aprecia 4,9 % en lo que va del año, impulsado por un superávit comercial de US$ 27.000 millones, términos de intercambio favorables y baja inflación. Fuente: Diario El Comercio.

    Gasto del Estado en personal y obligaciones sociales aumentó 33,8% en los últimos cuatro años. De acuerdo con el CPC, este gasto significa el 47,55% del presupuesto modificado a nivel nacional. Incremento representa 2,5 puntos porcentuales del PBI. Fuente: Diario El Comercio.

    ACONTECIMIENTOS INTERNACIONALES IMPORTANTES

    El primer ministro de Canadá habla con senadores de EE.UU. para acercar posturas comerciales. Es la segunda delegación de senadores estadounidenses que visita Canadá para tratar de aliviar las tensiones comerciales. Fuente: Diario El Comercio.

    El euro cierra al alza mientras suben las expectativas de que la UE y EE.UU. logren un acuerdo comercial. El euro cerró el día alrededor de los US$1,1650, frente a los US$1,1653 de la jornada anterior. Fuente: Diario El Comercio.

    Trump anuncia un acuerdo comercial con Japón con aranceles del 15%. El mandatario no dio detalles, pero mencionó inversiones por valor de “550.000 millones de dólares en Estados Unidos” y la creación de “cientos de miles de empleos”. Fuente: Diario El Comercio.

    El precio del oro continúa cayendo ante el avance de las conversaciones comerciales de EE.UU. y sus socios. El lingote cayó por segundo día y se negocia cerca de los US$3,375 la onza, afectado también por el alza en los rendimientos del Tesoro. Fuente: Diario El Comercio.

    Donald Trump visita la FED entre críticas a su jefe Jerome Powell. La Casa Blanca no especificó el objetivo de la visita ni mencionó un posible encuentro con Powell, cuyo mandato termina en mayo del 2026. Fuente: Diario El Comercio.

    Trump estima que hay 50% de posibilidades de alcanzar acuerdo comercial con la Unión Europea. La Unión Europea y Estados Unidos llevan a cabo negociaciones, con altibajos, para evitar una guerra comercial con importantes repercusiones. Fuente: Diario El Comercio.

  • ¿ESTÁ LA RESERVA FEDERAL AL BORDE DE UN GIRO? LA ECONOMÍA DE EE.UU. TENSIONA LOS HILOS DEL TIPO DE CAMBIO EN PERÚ

    ¿ESTÁ LA RESERVA FEDERAL AL BORDE DE UN GIRO? LA ECONOMÍA DE EE.UU. TENSIONA LOS HILOS DEL TIPO DE CAMBIO EN PERÚ

    La próxima reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) se perfila como una de las más tensas del año. En un contexto marcado por presiones políticas, disputas comerciales y señales económicas mixtas, Jerome Powell y su equipo tomarán decisiones que podrían resonar más allá de las fronteras estadounidenses, tocando directamente los bolsillos latinoamericanos… incluido el Perú.

    Una reunión decisiva en medio de señales contrapuestas.

    El comité de política monetaria de la FED se reunirá este martes y miércoles, justo en una semana donde coinciden importantes publicaciones: el crecimiento económico del segundo trimestre, el estado del mercado laboral y el comportamiento de los precios al consumidor. A pesar de que se espera que las tasas de interés se mantengan sin cambios, el debate interno se intensifica.

    Las estimaciones sugieren que el Producto Bruto Interno (PBI) de EE.UU. habría crecido a una tasa anual de 2,4% entre abril y junio, tras haber caído 0,5% en el primer trimestre del año. Sin embargo, ese rebote oculta debilidades: el impulso provendría principalmente de la reducción del déficit comercial, mientras que el gasto de los hogares y la inversión empresarial seguirían mostrando señales de fatiga. De hecho, el consumo privado [motor clave de la economía estadounidense] habría experimentado sus dos peores trimestres consecutivos desde los tiempos duros del inicio de la pandemia en 2020.

    Empleo en pausa y precios al alza.

    El informe de empleo de julio, que se conocerá al final de la semana, también se perfila como un dato clave. Las expectativas apuntan a una desaceleración en la contratación privada, con un aumento modesto de 100 mil nuevos puestos de trabajo, y una posible subida en la tasa de desempleo al 4,2%. Esta tendencia confirmaría que las empresas están empezando a moderar su ritmo de contratación, tal vez anticipando una economía más fría.

    En paralelo, el indicador favorito de inflación subyacente de la FED podría mostrar un ligero repunte, revelando que los recientes aranceles aplicados por la administración Trump están empezando a filtrarse lentamente al consumidor final.

    ¿Powell bajo presión?

    A medida que los datos se tornan ambiguos, la presión sobre el presidente de la FED aumenta. Varios miembros del propio banco central ya han expresado su inquietud por un mercado laboral más débil de lo esperado y están sugiriendo que se evalúe la posibilidad de recortar los tipos de interés antes de lo previsto. A esto se suma la presión política directa del expresidente Donald Trump, quien insiste en reducir los costos del crédito para reactivar el consumo y la inversión.

    Desde Bloomberg Economics se advierte que una economía sostenida solo por el consumo puede enfrentar riesgos serios si el empleo se sigue debilitando. Aunque las ventas minoristas de junio fueron altas, esto podría deberse a aumentos de precios vinculados a los nuevos aranceles, no a una verdadera expansión de la demanda.

    ¿Qué significa esto para el Perú?

    Las decisiones de la Reserva Federal no solo afectan a EE.UU.: el impacto se extiende a los mercados emergentes, y el Perú no es la excepción. Si la FED mantiene una política restrictiva por más tiempo [con tasas de interés elevadas], el dólar tiende a fortalecerse a nivel global, lo que podría generar presiones alcistas sobre el tipo de cambio en Perú. Es decir, el sol podría debilitarse, encareciendo productos importados y elevando el costo del financiamiento externo.

    Por el contrario, si la FED empieza a recortar tasas en respuesta a la debilidad económica, el dólar perdería atractivo frente a monedas emergentes, y eso podría aliviar el tipo de cambio en Perú, estabilizando el mercado cambiario y favoreciendo las importaciones.

    Además, una desaceleración en la economía estadounidense podría reducir la demanda de commodities clave como el cobre, lo que afectaría nuestras exportaciones y presionaría a la baja nuestra balanza comercial, otro factor que también incide sobre el dólar.

    La Reserva Federal está caminando sobre una cuerda floja: una decisión equivocada podría agravar los desequilibrios económicos globales. Y mientras Powell evalúa sus próximos pasos, el Perú debe prepararse para un escenario donde el tipo de cambio, los precios y las expectativas financieras estarán más sensibles que nunca a lo que ocurra en Washington.